Новини про те, що Facebook купує WhatsApp за величезну купу грошей, сьогодні знаходяться на передньому краї в індустрії мобільного зв'язку, і на те є вагома причина. Спостерігаючи за тим, як WhatsApp за останні п'ять років виріс з нічого і став кроссплатформним переможцем, і виконуючи до біса хорошу роботу з виконання плану зростання, я вражений тим, що вони зробили. І хоча я був шокований, побачивши оцінку угоди, я витратив деякий час, щоб подумати про неї раціонально, і, можливо, вона не настільки шалена.
Розкриття інформації: я акціонер Facebook.
Перш ніж я заглиблюся в угоду і стратегічне мислення, яке стоїть за нею, давайте вирішимо питання про те, яка ціна насправді платиться. Деякі цифри говорять про 16 мільярдів доларів, а деякі говорять про 19 мільярдів.
Це виглядає так: акції WhatsApp конвертуються в 4 мільярди доларів і 12 мільярдів в акції Facebook. Таким чином, Facebook фактично платить 16 мільярдів доларів за WhatsApp бізнес. Але вони випускають ще 3 мільярди доларів у вигляді обмежених акцій засновникам і співробітникам WhatsApp, і це, очевидно, можна порівняти з компенсацією, заснованою на акціях, яку зазвичай отримують співробітники, так що насправді це не частина ціни придбання.
Більшість людей дійшли висновку, що 16 мільярдів доларів абсолютно божевільні. Чому Facebook платить таку загальну ціну за бізнес практично без грошового потоку сьогодні?
Більшість людей, будь то інвестори або галузеві спостерігачі і любителі, прийшли до висновку, що 16 мільярдів доларів абсолютно шалені. Чому Facebook платить таку загальну ціну за бізнес - до речі, в 16 разів більше, ніж $1 млрд, який він заплатив за Instagram, - практично без грошового потоку сьогодні?
Це мислення вкрай недалекоглядне. Як швидко деякі забувають, що не так давно Facebook також був компанією з майже нульовим доходом. WhatsApp отримував нульовий дохід, поки не запустив модель підписки, при якій деякі клієнти платять 1 долар на рік за доступ до наданої їм глобальної служби обміну повідомленнями.
У короткій (30-хвилинній) конференції на Facebook, присвяченій питанням аналітики, Марк Цукерберг і його команда чітко заявили, що монетизація WhatsApp на даний момент не є головним пріоритетом. Вони натхнені раннім успіхом моделі передплати, але їх пріоритет полягає в масовому зростанні цієї присоски. Вони хочуть з'єднати мільярди людей і замінити застарілий стандарт SMS.
Давайте просто зосередимося на загальній картині. У всьому світі індустрія SMS має набагато більшу базу користувачів, ніж WhatsApp, але не має такого великого обсягу повідомлень. WhatsApp має 450 мільйонів активних користувачів на місяць і обробляє близько 19 мільярдів відправлених повідомлень і 34 мільярди отриманих повідомлень на день. WhatsApp також росте приблизно на 1 мільйон користувачів на день, що приголомшує, і передбачає, що через пару років він буде обробляти більше повідомлень, ніж вся індустрія SMS.
"WhatsApp знаходиться на шляху до з'єднання 1 мільярда осіб. Сервіси, які досягли цього рубежу, неймовірно цінні ". Марк Цукерберг, генеральний директор Facebook
Про, і згідно з Facebook, бізнес SMS приносить 100 мільярдів доларів на рік у всьому світі. Отже, давайте поговоримо про стратегію і монетизацію. Давайте припустимо, що Цукерберг не дбає про доходи від WhatsApp принаймні протягом наступних двох років. Вони дбають про те, щоб отримати мільярд передплатників. Як він сказав у прес-релізі, що оголошує про придбання, "WhatsApp знаходиться на шляху до з'єднання 1 мільярда осіб. Всі ці послуги неймовірно цінні ".
У найближчі п'ять-десять років SMS по суті помре. Кожен буде використовувати смартфон і якийсь тарифний план. SMS знаходиться в стані стагнації і не поліпшується - архітектурно він не може поліпшуватися - в той час як IM-клієнти постійно додають нові функції. Якщо не існує відкритого глобального стандарту, може бути тільки один головний переможець, і під контролем Facebook дуже високі шанси, що переможцем стане WhatsApp.
Щоб було ясно, якби WhatsApp залишався незалежним, це було б не так ясно. Можливо, хтось ще міг би розтрощити їх, хоча їхнє лідерство є суттєвим і їхня бізнес-модель гнучкою. Але тепер, коли Facebook знаходиться в грі, здається очевидним, що в кінцевому підсумку ці дві служби будуть пов'язані між собою на бекенді, тому ваші друзі з Facebook автоматично з'являться у вашому списку контактів WhatsApp, незалежно від того, чи є у вас їх номер телефону. Facebook - величезна соціальна мережа, але люди в цілому не мають звички використовувати Facebook Messenger як інструмент спілкування в реальному часі.
Якщо якийсь інший великий гравець не зробить щось дуже значуще і дуже скоро, я думаю, що Facebook створив непереборне лідерство в гонці за глобальну золоту медаль IM. І немає дійсно срібла або бронзи від захоплень. Там переможець масового ринку, а все інше служить нішам.
Люди часто забувають, що цінність чогось сама по собі сильно відрізняється від того, що стоїть в руках правильного покупця.
WhatsApp і ця золота медаль коштують 16 мільярдів доларів? Це менш зрозуміло. Люди часто забувають, що цінність чогось сама по собі сильно відрізняється від того, що вона варта в руках правильного покупця. Я не думаю, що є якийсь шанс, що WhatsApp може стати публічним при такій екстремальній оцінці. Але чи може Facebook дозволити собі розраховувати на 5 або 10 років і заплатити аванс за цю вартість? Так, вони можуть.
Facebook також дуже ясно сказав, що реклама, ймовірно, не найкращий спосіб монетизації клієнта обміну миттєвими повідомленнями. Їм подобається модель передплати. Але не думайте, що Facebook не буде використовувати ваші дані для націлення реклами на вас, поки ви користуєтеся іншими сервісами Facebook. Цей здається легкою справою. Це схоже на те, як Google може звертати увагу на ключові слова у ваших електронних листах, щоб показувати вам корисну рекламу, крім того, що Facebook може робити це за допомогою миттєвих повідомлень.
У дуже спрощеному сценарії, чи може WhatsApp отримувати 1 долар на рік від мільярда людей і працювати з граничними витратами в 100 мільйонів доларів для Facebook? Вже одне це виправдало б ціну в 16 доларів, а потім і деякі. А що, якщо Facebook зможе заробляти додатково 1 долар на користувача Facebook (а їх більше мільярда) на рік, краще орієнтуючи рекламу за допомогою аналітики, що збирається через WhatsApp? О, є ще кілька мільярдів. На рік.
Цінник легко назвати божевільним. Це легко назвати новою технічною бульбашкою. Але якщо ви візьмете гору над своєю думкою і дійсно подивіться за межі сьогоднішньої нестачі грошових коштів, так само легко сказати, що угода - це угода.
Хто правий? Я не знаю. Але це безумовно теж не просто. Це дуже захоплююче.
